Son yıllarda elektrifikasyon alanında hızlı bir büyüme kaydeden BYD, bu kez yatırımcılarını endişelendiren bir tabloyla karşılaştı. Şirketin hisseleri, finansal sonuçların piyasa beklentilerini karşılamaması üzerine Hong Kong borsasında yüzde 8 oranında bir düşüş yaşadı.
Ardından kayıpların bir kısmı telafi edilse de, bu durum yatırımcılar arasında tedirginlik yarattı.
Başarılı yurt dışı satışlarına rağmen, iç pazarda yoğun rekabet ve sürekli yapılan fiyat indirimleri BYD’nin kârlılığını olumsuz etkiledi. Şirketin brüt kâr marjı, 2024’ün ilk yarısında yüzde 18,8’den yüzde 18’e gerileyerek dikkat çekici bir düşüş gösterdi.
Yönetim, bu durumun sektördeki yanlış uygulamalar ve aşırı rekabetten kaynaklandığını açıkladı. 2023 yılından itibaren başlattığı fiyat indirimleriyle “fiyat savaşları” sürecine yön veren BYD, bu stratejisi ile satışlarını artırsa da kâr oranları üzerinde baskı oluşturdu.
Global ölçekte büyüme kaydeden BYD, Brezilya, Avustralya, Singapur ve Avrupa pazarlarında dikkat çekici sonuçlar elde etti. Ancak Hong Kong, Makao ve Tayvan hariç tutulduğunda, yurt dışı gelirleri yılın ilk yarısında yüzde 50 artarak 135,4 milyar yuana ulaştı.
Bununla birlikte, hissedarlar için net kâr artışı yavaşladı ve şirketin borçluluk oranı geçen yıl sonundaki 28,6 milyar yuandan 39,1 milyar yuana yükseldi.
Araştırma-geliştirme harcamaları ise hız kesmeden artmaya devam ediyor. BYD, uzun vadeli hedefleri doğrultusunda batarya teknolojileri, elektrifikasyon ve akıllı sistemler üzerine yatırımlarını sürdürüyor.
Ancak analistler, şirketin bu süreçte maruz kaldığı maliyetlerin, özellikle “God’s Eye” gibi gelişmiş sürücü destek sistemlerinin kâr marjlarını zayıflattığını ifade ediyor.
Bloomberg Intelligence analistleri, BYD’nin ikinci yarıda kısmi bir toparlanma gösterebileceğini, ancak 2024 seviyelerinin gerisinde kalma ihtimalinin yüksek olduğunu belirtiyor.
Öte yandan, Çin hükümetinin yeni enerji araçlarına yönelik vergi artışının yılın son çeyreğinde talebi artırabileceği öngörülüyor. Bu durum, yıllık satışların 5 milyon adede ulaşmasını sağlayabilir. Ancak BYD’nin belirlediği hedefin 5,5 milyon olduğunu unutmamak gerekiyor.
Şirket önümüzdeki dönemde nasıl bir strateji izleyeceği merakla bekleniyor.